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金融市場上有一個神秘且影響力龐大的組織，它能夠輕易引動全球金融脈動，沒有它的點頭，投資人們隨時可能陷入恐慌。這個組織就是聯邦公開市場委員會(FOMC)。想知道這個關鍵機構如何運作，以及它對投資有什麼重大影響嗎？ 今天，讓我們用簡單易懂的方式，帶你全面解析什麼是 FOMC、它的組成、會議運作方式，以及它如何影響外匯市場！
本文重點
一、什麼是聯邦公開市場委員會(FOMC)
聯邦公開市場委員會（FOMC, Federal Open Market Committee）是美國聯邦儲備系統(Fed)的一部分，負責制定貨幣政策的方向。其主要手段是「公開市場操作(Open Market Operations, 簡稱OMO)」，即在公開市場上買賣政府證券，以調整市場資金供應並影響利率。
公開市場操作的核心在於買賣金融市場上的證券，這些證券會存入聯準會的系統公開市場帳戶（SOMA）。該帳戶資產包含國內的美國國債與聯邦機構證券，以及以外幣（如歐元和日元）計價的投資組合。
聯邦公開市場委員會擁有持有這些證券至到期或適時出售的權力，這一職責由《1913年聯邦儲備法》和《1980年貨幣控制法》賦予。SOMA的部分資產分配於12家區域聯邦儲備銀行，但所有的交易最終都由紐約聯邦儲備銀行執行。
簡單來說，聯邦公開市場委員會的操作過程是由其例行會議開始，會議決議會交由SOMA經理，再傳達給紐約聯邦儲備銀行的交易部門執行。透過市場上證券的交易，調整貨幣供應，以將聯邦基金利率維持在目標範圍內，從而穩定經濟環境。
FOMC 的首要目標是實現「穩定物價」和「充分就業」，這兩個目標被稱為聯準會的雙重使命。透過這些政策，FOMC 不僅影響美國經濟，還波及全球金融市場。
二、FOMC 的組成與運作方式
FOMC 由 12 名成員 組成，包括：
- 7名聯邦儲備系統理事會理事 ：由美國總統提名、參議院批准。
- 紐約聯邦儲備銀行總裁：永久投票權。
- 其他4位地區聯邦儲備銀行行長：11 位總裁輪流擔任，以一年為一任輪流擔任投票成員。
輪值投票權由以下四組地區儲備銀行的總裁依次填補：波士頓、費城和里士滿；克利夫蘭和芝加哥；亞特蘭大、聖路易斯和達拉斯；以及明尼阿波利斯、堪薩斯城和舊金山。
雖然部分地區儲備銀行行長在當年不具備投票權，但他們仍然參加會議，積極參與政策討論，並對經濟形勢和政策選擇提供專業見解和評估。
委員會的成員通常可以分為三大類型：傾向於更嚴格貨幣政策的「鷹派」，支持寬鬆政策和刺激措施的「鴿派」，以及介於兩者之間的「中間派」或「温和派」。
一直以來，聯邦公開市場委員會主席也會是聯準會理事會主席。目前擔任美聯儲主席的是傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)，他自2018年2月5日上任，任期為四年。鮑爾以溫和的政策立場而著稱，被認為是「中間派」代表。
會議每年舉行八次定期會議，但如果有必要，也會更頻繁進行開會，平均每六週一次。會議中，所有成員會根據美國及全球經濟數據分享見解，然後進行投票決定貨幣政策方向。重要會議結束後，聯準會主席還會召開記者會解讀政策。
三、FOMC 如何影響外匯市場
FOMC 的決策直接影響「聯邦基金利率」，而利率的變化進一步影響外匯市場的走勢。當利率上升時，美元吸引力增加，匯率通常走高；反之，當利率下調時，美元匯率可能走弱。
此外，有四次會議期間及隨後發布的經濟預測摘要（SEP）和會議紀錄也常揭示未來政策方向，對交易者有重要指引作用。
政策改變可能引發市場的劇烈波動。例如，2013 年的「縮減恐慌」（Taper Tantrum）事件就因聯準會暗示縮減量化寬鬆計畫，導致市場恐慌，債券價格下跌，美國公債殖利率飆升。
四、如何利用 FOMC 資訊進行交易
在 FOMC 會議前後，市場往往會進入高度敏感狀態。為了抓住交易機會，投資者可以關注以下幾個重點：
- 會議前：
FOMC通常每年舉行八次定期會議，會議日期提前公布。投資者應注意這些日期，因為會議結果可能引起市場波動。提前研判聯準會可能的決策，分析市場預期與真實結果可能的差異。
- 會議後：
在每次會議結束後，FOMC會發布政策聲明、主席記者會內容，概述經濟狀況和貨幣政策決策。此外，會議紀要通常在會後三週發布，提供更深入的討論細節。可以閱讀這些文件，了解未來政策走向，尤其是對經濟前景的評估。
- 分析聯邦基金利率預期：
FOMC的利率決策直接影響市場利率。而FOMC的決策基於多種經濟指標，如就業數據、通膨率和GDP增長。投資者應關注這些數據的發布，並將其與FOMC的政策立場進行比較，以預測可能的政策變動。
芝商所的FedWatch可以幫助投資者追蹤市場對未來利率變動的預期，從而制定相應的交易策略。
- 追蹤成員動向：
FOMC 成員的公開講話和言論常透露政策傾向，值得密切留意。
透過這些步驟，交易者可以在市場波動中把握機會，實現更精確的操作。
五、總結
聯邦公開市場委員會（FOMC）作為全球貨幣政策的核心，其每一次的政策變動都對外匯市場產生深遠影響。無論是透過會議決策、經濟預測，還是成員的公開言論，只有具有投票權的聯邦公開市場委員會成員能正式決定貨幣政策的方向，而這些政策的落實通常通過調整聯邦基金利率目標或在公開市場進行證券買賣來實現。
由於會議的內容直接關係到市場的走向，因此FOMC的討論和決策受到高度關注。雖然會議是非公開的，但美聯儲通常會在會議結束後幾週發布會議紀要，以增加政策透明度，幫助市場更好地理解其決策背後的邏輯和考量。即便如此，市場投資人仍然時常對會議的可能結果進行揣測，而這些猜測常常導致市場在會議前後波動劇烈。
對於新手來說，學習如何解讀 FOMC 資訊，並在市場波動中保持冷靜，將是邁向成功交易的重要一步！
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